“顺大势而为。”然而,最近的强反弹行情,有的朋友依然没有赚到钱,甚至没有回到血。怎么避免这样的困境一而再再而三的发生?

下面是自己的一些心得体会,整理出来,大家参考一下。

一、账户观

每个人,至少有两个账户。

一个是现金账户,一个是心理账户。

但大部分人只关心现金账户的“交易”,从来不做心理账户的“调仓”。甚至有的朋友,连自己有心理账户都不太清楚。

1、先说现金账户。

股市,本质上是一种概率博弈。它,既可以被操纵(庄家),又可以被整顿(正监),还可以被引导(郑策)。这是中国股市的三大原力,也是散户时常要面对的三大BOSS,难度由低到高依次递增。最大的不可抗力,就是政策。

现金账户,就是你参与概率博弈的闲置资金。请注意,一定是闲置资金,也就是你在发生较极端情况时也大概率用不太到的钱。如果你的日常消费占到了月均收入的50%以上,那么暂时不做股票投资,也无妨。毕竟,充裕的现金流对你来说才是生活的当务之急。

每个国家,都有自己的容灾储备系统,比如,近来粮油战略储备、能源战略储备已经上升到了首位,就是为了应对弯弯、亚太不可控的因素。同理,你的现金账户,也应该留有一定的资金战略储备,保证较极端情况发生时,你不需要从股市转走资金。

2、再说心理账户。

心理账户,每个人都有,只是或多或少而已。

市场波动,本质上是每个市场参与者心理波动的价格映射。它,同样既可以被操纵(谣言),又可以被整顿(问询),还可以被引导(吹风)。这是中国股民心态的三大原力,更是散户每时每刻都要面对的焦虑。

心理账户,就是参与概率博弈的心理资本。这主要分为3种情况:

第1种情况,心理资本为0。

随时可能被某只股票的爆拉、暴涨的波动所“激发”,按照被激发的心理波动高点买入,大概率就是追涨,而且追在了高点上。0值的心理账户,熊市的时候容易在妖股上亏大钱,牛市或反弹的时候容易在高振幅牛股上反复亏钱。

第2种情况,心理资本为负值。

被套牢、浮亏的锚点定在原地,外面再精彩的风景对负值心理账户来说,都不足以构成割肉重来的动力,伴随沉没成本越陷越深。负值的心理账户,熊市的时候容易从价格投机变成深度套牢,牛市的时候容易选错方向错失牛股。

第3种情况,心理资本为正值。

它又分为两类,一类是对自己的持股或持仓组合极度自信,即便世界趋势、行业周期、个股营收发生了拐点性变化,也会被自动翻译成利好;一类是对自己的持股或持仓组合适度自信,跟随市场波动及时作出调整。极度自信的正值心理账户,熊市时容易深度套牢,牛市时容易扭赢为亏。

适度自信的正值心理账户,是我个人比较欣赏的一种平衡状态,熊市时及时收手减仓甚至空仓,牛市时谨慎跟随做多。

总的来说,现金账户完全使用闲置资金,心理账户做到适度自信,基本就具备了参与股市概率博弈的良好基础。

二、价值观

股票,本身是一种价值期权,只有在交易的那一刻才具有等同价值的意义。就像是货币本身不是价值,而是价值交换的载体一样。这一点,相信学习过经济学常识的朋友,应该不难认同。

更通俗点说,股票,就像是赌场里的筹码。股票交易,就是你在心理资本的驱使下,把现金资本换成价值期权筹码(买入),再把它变现(卖出)的过程。

既然如此,那什么是股票的价值?

股票的价值,就是它所代表的某个交易时点的价格波动。决定价格的基础,是企业所提供的服务或产品在世界、国度、行业、城市或其他定量范围内所达成的交易共识;影响波动的因素,包括战争、郑策、技术、并购、风潮等诸多因素,不一而足。简单点讲,企业内生性因素(长期价值生长)和众多外在性因素(短期价值脉冲),共同造成并影响股票的价值波动。

这也意味着,当企业内生性价值发生改变时,价值预期的交易共识也会随之发生改变。比如华为研发了6G手机,那么华为概念的相关股票,价值预期将大幅增加。反之,假如牧原股份的财务造假传闻坐实,那么猪周期的相关股票,价值预期也将受到一定的影响。

这同时也意味着,股票价值,本质上是人为赋予的。人,不仅是万物的尺度,也是万股的尺度。作为交易共识,股票的价值必然是动态的,而非一成不变的,也非线性增长或递减的。

化用华尔街大佬的一句话,“价值一直在波动”,但股票本身没有价值。

三、交易观

这是最容易的一观,也是最难翻越的一关。

试想一下,驱动你作出现金账户交易决策的,是单纯的市场价格波动的外因,还是企业价值波动的内因?如果你认真思考了这个问题,就会发现,有一部分人追随消息炒股,有一部分人追随价格炒股,两者有一个共同点:交易了心理波动。

大部分人,交易的是自己的心理账户,结果导致了现金账户的亏损。

这是个不容易理解的个人辩证观察,却屡次被雪球个股下面的众多讨论发言证实。“又卖飞了”“我不卖它不涨”“感觉错过了一个亿”“今天吃面”“为什么亏钱的总是我”……这些耳熟能详、历历在目的讨论,就是0值心理账户、负值心理账户、极度自信的正值心理账户被激发后的交易行为结果。

依稀记得《坛经》里有个六祖慧能的著名故事,大家也都很熟悉:

“时有风吹幡动。一僧曰风动,一僧曰幡动。议论不已。惠能进曰:非风动,非幡动,仁者心动。”

其实,股票交易与之相似,但也有不同,像是“三体”:或风动(长期价值生长),或幡动(短期价值脉冲),亦股者心动(心理账户交易)。

“三体”共振,方为交易。

所以,在我个人看来,股票是筹码交易,也是心理交易。它是价值、价格、心理的“三体”综合概率博弈,任何一个因素的概率变化,都会影响整体的交易概率结果。

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